945、总收益互换(2 / 2)
但投行需要面对信用风险和市场风险双重风险。
巴菲特在2002年的致股东信中,曾预警“总收益互换”风险:总收益互换使得保证金要求像个笑话,当查理和我读完主要银行财务报告脚注中描述的衍生品活动时,我们唯一能理解的就是,我们完全不理解这些活动中蕴藏了多少风险……
巴老头其实描述的有些夸张了,保证金还是要缴纳的,不然投行也担心被白嫖。
考虑到远景资本过往的骄人战绩与资管规模,贝兰克梵已经有所意动了,他说道:“戴伦,你愿意缴纳多少保证金?”
“20%。”
夏景行也有点怕杠杆倍数太高了导致玩砸了,所以保守的要个五倍杠杆,同时手里还会预留一定资金,在有个股出现反弹的时候,随时可以追加保证金,确保万无一失。
贝兰克梵没说话,看向麦晋桁,后者一脸沉思。
为了赚点小钱,拿几百亿去陪客户玩,投行的生意就是这么不容易。
不过话说回来,既然市场有这类成熟产品,那就是充分考虑了风险与解决方案。
华尔街投行都是老手了,向来只有他们坑对冲基金,还很少出现对冲基金坑他们的事情。
真出现了,那也是小概率事件,大不了拿利润去冲抵好了。
这就和卖保险是一回事,允许一定比例的出险率。
“行,这活我们摩根士丹利接了。”
考虑到今年难看的财报,麦晋桁觉得远景资本这单生意还是可以试试的。
夏景行看向贝兰克梵,后者点点头:“没问题,我们也接。”
终于说服了两个白手套,夏景行脸上露出了一丝微笑,又道:“我们还有个小小的要求,聘请高盛和摩根士丹利设计高杠杆看跌衍生品卖给各大投资机构,撮合与我们的对手盘交易。”
贝兰克梵怔了一下,随即哈哈大笑:“没问题,这属于增值服务。”
干这种脏活也不是一次两次了,贝兰克梵对此熟门熟路的。
去年高盛就帮远景资本设计了一款合成型cdo,销量很是不错,大量的投资机构购买了这款产品,与远景资本成为对手盘。
随着次贷风暴的发生,这些投资者裤衩都已经亏没了,而远景资本则赚的盆满钵满。
要想搞点花活,根本离不开华尔街投行的帮助。
只要给钱,什么对手投行都能给你忽悠来。
当然,交易是绝对公平的,输赢取决于机构之间对次贷的认知差异。
麦晋桁深深的看了夏景行一眼,年纪轻轻的,心已经跟他们一样黑了,也只有这样的人才能玩转华尔街啊!
“行,这个很简单的。”
麦晋桁满面笑容,反应撮合对手盘,他们作为投行又可以挣一笔佣金,何乐而不为呢?
中介就是这样,吃两头,有时候拿了一头的钱去帮忙坑另一头。
夏景行与贝兰克梵、麦晋桁在房间内秘议了两个多小时,走出门的时候,外面的人都已经走的七七八八了。
夏景行叫上伊凡卡,正准备走人,被保尔森喊住了。
↑返回顶部↑