第164章 海市蜃楼（2 / 2）

为什么大a一直跌？因为华国的经济环境不景气。这种观点有对的地方，也有错的地方，那就是大a从来都反应不了华国的经济情况。

更重要的是从长远来看，资本市场不是投票机，而是称重机，收益才是最重要的，这也是巴菲特投资理念中最关键的一点。

而之前美股的优质公司大于大a的优质公司大于美股的垃圾公司大于大a的垃圾公司。

现在随着芯片技术的突破，大a的优质公司有可能大于美股的优质公司，大a自然面临着重新定价。

唯一让我有点遗憾的是，北向资金没有卖，北向资金没有大笔流出，反而大笔流入，如果他们也卖的话，那他们无法享受到华国科技突破的红利，北向资金的定价权也会被一朝证伪。”

陈庆之说完后，林庆华大惊，没想到这位他以为只会吃喝玩乐的老哥，居然对股票市场有这么深的了解，连美股都能说个一二三出来。

“老哥，没想到你对股票市场居然有如此了解？”

林庆华没少从林甲口中打听陈庆之的信息，深知眼前这家伙平生最好享乐，除了钓鱼就是打牌，因此刚才那番见解怎么着都不像是玩咖能懂的东西。

虽说各地出租车司机谈起国际政治来各个都是一把好手，但能够把巴菲特的投资哲学比喻的如此巧妙，并恰当化用在此时此刻，这还是很见功力的。

在林庆华看来，有这本事，去财经频道当个股评家是绰绰有余。

毕竟评论员最需要的就是引经据典和对资本市场历史的信手拈来，随手就能从当下去联想到过去某个相似的时间点，至于是不是刻舟求剑这不重要，你本身也只是评论员又不用实际操作。

“我之前也玩过很多年大a，给大a交的学费少说也有几百万了，后来我买美股的指数基金我才知道赚钱有多容易。

再后来我仔细研究过美股市场，这种被动投资这么稳健，哪怕20年那么惨烈的下跌也很快就涨回来了，我产生了一种怀疑，美股真的这么无敌吗？

显然不是，在我看来，美股是一个人为制造的价格扭曲循环，他们陷入的是一种群体性的流动性错觉。

这是一种渗透到金融市场的迷人现象，为投资者和交易者创造了一种欺骗性的安全感。

就像是沙漠中的海市蜃楼，令人目眩神迷的绿洲，当你仔细一看它就会蒸发在转瞬间。”

林庆华心里一惊，类似的话他在和浙大某位经济学教授一起吃饭的时候，对方也说了类似的观点。

林庆华知道此时自己只需要做好一个捧哏：“老哥，此话怎讲？”

陈庆之说：“先说价格扭曲循环。

美股越来越偏重于头部公司，像苹果、亚马逊、微软、英伟达等。像标普500是以大型股票为权重的指数，投资者在指数化上投的钱越多，头部企业的股票价格的上涨速度比市场其他股票快，而它们在标普500指数中又会占据越来越大的份额，这样就形成了一个真正扭曲价格的循环。

大约10只股票在支撑着其他490只股票一起不崩盘。

老实说这个把戏应该快要玩不下去了，华国芯片突围造成的影响很有可能会彻底戳破这个泡沫。”

陈庆之接着说：“流动性错觉就更有趣了。

大家都知道美联储在塑造流动性状况方面发挥着关键作用。当他们进行量化宽松时，他们向金融体系注入了大量资金。这种流动性的泛滥可以使投资者相信市场是稳健和稳定的。

在08年金融危机之后，美联储的量化宽松计划向市场注入了大量流动性。投资者认为这是一个安全网，但它掩盖了潜在的风险。

因为买方愿意支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额揭示了市场流动性。窄点差表明流动性充足，而宽点差表明稀缺性。

一只交易量很小的股票，买卖价差很大。突然的卖单激增会引发恐慌，戳破流动性的假象。

量化交易公司因流动性幻觉而蓬勃发展。他们的算法利用微小的价格差异，假设流动性始终可用。然而，在市场下跌期间，流动性很有可能会突然消失，导致闪电崩盘。

这周美股的暴跌和20年美股的暴跌都有迹可循，但是在2010年5月的道琼斯指数的闪电式崩盘，使道琼斯工业平均指数在几分钟内暴跌近1000点。量化交易则加速了混乱产生。

因此实际上这是阿美利肯、美联储、他们在全球的舆论体系共同作用下的海市蜃楼。

如果对它进行深入研究的话，会发现重重假象掩盖中的真实。

美联储向市场注入大量资金，提供充裕的流动性。利率低，钱自由流动。投资者陶醉在现金的海洋中，认为自己总能找到买家或卖家。

然而这种错觉建立在摇摇欲坠的基础上。流动性的供应不是无限的。这取决于市场参与者的信心、信任和微妙的舞蹈。当恐慌来袭时，流动性的蒸发速度会比雨水蒸发还要快。

如果说08年的金融危机揭示这种幻觉的脆弱性只是舞蹈扭到了脚，那么今天，这次美股的暴跌，是全球投资者信心的丧失，舞蹈可以重新跳，信心能修复吗？”

说到最后，陈庆之神色突然狰狞然后又重新平静下来：“我期待这一天的到来已经很久了。

更让我感到开心的是流动性幻觉的假象是我儿子亲手撕开的。”

作为七十年代生人，在过去弱小的时候有太多不美好的回忆，这些回忆一直积压在脑海中，时间能够让它遗忘，但是当记忆被触发后，想看到美帝体系崩塌的渴望变得前所未有的强烈。

而白宫内四十年代生人则怒目直视着杰弗里：“开战！联邦是时候出动了，我们需要一场胜利来告诉世界我们的王座牢不可破1

杰弗里很无奈，作为白宫主任，他很清楚现在的财政状况，再打是真要破产了，再打美债真的有人会买单吗？

打赢还好，要是打不赢该怎么办？他脑海里这样的念头一闪而过：“boss，是不是要请各位智库再征求一轮意见呢？”

“我说开战！行动吧，先生。”对方语气前所未有的坚定。

(本章完)